<center id="cqck0"></center>
<optgroup id="cqck0"></optgroup> <optgroup id="cqck0"></optgroup>
<center id="cqck0"><div id="cqck0"></div></center>
<center id="cqck0"></center><optgroup id="cqck0"></optgroup>

客服电话:400-005-9815

中国好项目? 金融学院?中国好项目海选导师讲“对赌协议”

金融学院

中国好项目海选导师讲“对赌协议”

来源:中国好项目 发布时间:2017-02-24 11:00
  对赌协议产生的根源在于企业未来盈利能力的不确定性,目的是为了尽可能地实现投资交易的合理和公平。它既是投资方利益的保护伞,又对融资方起着一定的激励作用。所以,对赌协议?#23548;?#19978;是一种财务工具,是对企业估值的调整,是带有附加条件的价值评估方式。中国好项目暨工商领导人(贵阳)金融创新访问交流团导师深度解析“对赌协议”。
中国好项目
 
  对赌协议(Valuation Adjustment Mechanism,VAM),最初被翻译为“对赌协议”,或因符合国有文化很形象,一直沿用至今。但其直译意思是“估值调整机制”却更能体现其本质含义,所以我们日常听到的对赌协议,所涉及问题其实和赌博无关。?#23548;?#19978;就是期权的一?#20013;?#24335;。通过条款的设计,对赌协议可以有效保护投资人利益。在国外投行对国内企业的投资中,对赌协议已经应用。
 
  对赌协议就是收购方(包括投资方)与出让方(包括融资方)在达成并?#28023;?#25110;者融资)协议时,对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现,投资方可以行?#25346;?#31181;权利;如果约定的条件不出现,融资方则行?#25346;?#31181;权利。所以,对赌协议?#23548;?#19978;就是期权的一?#20013;?#24335;。
 
  如果你还是听不懂的话那小编教你1?#31181;?#35835;懂“对赌协议”
 
  【结论】
 
  1、对赌协议,风?#38431;?#20225;业的“赌博”。
 
  2、敢赌说明你自信。
 
  【理解】
 
  (1)企业?#32422;?#23545;?#32422;?#20272;值: 1亿元
 
  企业对?#32422;?#20170;年利润预测:2000万元
 
  (2)投资机构对他估值:5000万元
 
  投资公司对该企业利润预测:1000万元
 
  (3)现在,投资公司投资1000万。
 
  【对赌协议】
 
  如果最终达成2000万利润,则按企业?#32422;?#30340;估值 1亿算。投资机构占10%股份。
 
  如果最终达成1000万的利润,则按投资公司对企业的估值5000万计算,投资机构占20%的股份。
 
  案例
 
  融资方:腾讯
 
  投资方:高盛
 
  签订时间:2009
 
  主要内容:当时马化腾并不看好腾讯股价,于是卖出一份看涨期权,收取期权?#36873;?#20004;年后如果股价低于67港元,马化腾就可获得对方的期权费;如果股价高于67港元,马化腾就必须以67港元的价格将腾讯股票卖给对方。
 
  融资方:深南电A
 
  投资方:杰润(新加坡)私营公司(高盛全资子公司)
 
  签订时间:2008
 
  主要内容:合约有效期2008年3月1日至12月31日。当国际石油浮动价高于?#23458;?2美元,深南电每月最多获利额30万美元;反之,国?#35270;?#20215;每下跌1美元,高盛杰润则将多获利40万美元。
贵阳中国好项目
 
  总结
 
  所以说对赌协议是投资协议的核心组成部分,是投资方衡量企?#23548;?#20540;的计算方式和确保机制。
 
  通过条款的设计,对赌协议可以有效保护投资人利益,但由于多方面的原因,对赌协议在我国资本市场还没有成为一种制度设置,也没有被经常采用。但在国际企业对国内企业的投资中,对赌协议已经被广泛采?#20254;?/div>
河南11选5任二多少钱
<center id="cqck0"></center>
<optgroup id="cqck0"></optgroup> <optgroup id="cqck0"></optgroup>
<center id="cqck0"><div id="cqck0"></div></center>
<center id="cqck0"></center><optgroup id="cqck0"></optgroup>
<center id="cqck0"></center>
<optgroup id="cqck0"></optgroup> <optgroup id="cqck0"></optgroup>
<center id="cqck0"><div id="cqck0"></div></center>
<center id="cqck0"></center><optgroup id="cqck0"></optgroup>